美国投资移民中蕴藏的风险

如果做出一个投资就有可能得到美国绿卡，对投资者来说是不是很有吸引力呢，答案是显而易见的，这也就是为什么最近越来越热的美国eb-5投资移民计划的魅力所在。但深入分析会发现，就像大多数生意一样，美丽的外表往往掩盖了背后的风险。

很多人会算这样一笔帐，投资50万美元，因为有机会获得美国绿卡，即使不赚钱，只要能保住本金也是值得的，不求赚钱只求保本的投资难道也很困难吗？答案是，只求保住本金的结果会直接导致投资损失，罪魁祸首就是美元兑人民的汇率。

按照1美元合6.58人民币的汇率计算，区域中心类别的美国EB-5投资移民要求的50万美元投资折合成人民币329万元。而如果按照2010年一月的汇率6.82计算的话折合人民币为341万元。换句话说一年内利率的变化使得美国投资移民的门槛降低了12万元人民币。降幅为3.51%。

但不利的一方面是人民币汇率的增加使得目标为5年后收回50万美元的投资移民成为亏本投资

如果5年后人民币预期升值到1美元兑换5元人民币。那么根据多数许诺5年后当投资者退出企业，偿还他们50万美元的话。5年后的50万美元等同于250万人民币。如果以2011年1月汇率6.58为准，则5年的投资以人民币计算净亏损是79万人民币。

考虑到如果投资人不办理投资移民，而仅将这329万人民币存放在银行里，按照2010年5年定存每年3.6%利息计算，5年内没有利息收益的损失为64万元人民币。所以以2010年5年期定存利率和人民币汇率预期计算，2011年以329万人民币作为50万美元的投资移民，5年后，如果一切顺利并收回50万美元的投资本金的话，客户端329万人民币的损失为143万人民币。

也就是说，以今天的人民币汇率兑换50万美元投资，即使生意不亏损，只要5年后收回50万美元，投资人的实际损失也高达43.5%。

那么什么样的投资可以改变这种局面呢？显然只有收回非美元资产，尤其是与美元汇率能形成跷跷板功能的资产为最佳，例如黄金和不动产。

起始于2007年的金融危机后各国央行和政府急迫地向市场注入货币，试图以投资和消费将经济带出低谷。以中国为例在2008年就推出4万亿人民币的救市政策。美国联邦储备委员会则是将美元利率长期维持接近为零，以期刺激经济活动，重振经济。由于全球信息流通迅速，这股争相将货币以各种不同形式的方式注入到经济里面的举动从执行上和力度上都是前所未有。但为货币贬值留下了空间。

而黄金由于其传统的保值功能因而越来越受投资者青睐。黄金由于传统保值功能在货币不稳定时期成为投资者首选。因而今年的经济危机造成了货币的不稳定性。而使得人们追求金本位的需求越发强烈。加上很多看好黄金的ETF基金的大举购进使得金价暴涨。一个例子是一家叫作“Eldorado Gold”的金矿公司成为2010年度全美增长最快的公司排名第一名的原因是金价上涨。同期，中国的山东黄金、紫金矿业等黄金概念股也因为拥有金矿资源而股价飙升。

大约150年前，一批来自中国广东的农民带着对美国遍地黄金的憧憬，来到加州和爱达荷州淘金，成为第一次美国移民浪潮中的华人移民。150年后，爱达荷的黄金资源再一次吸引了中国移民的目光，只不过他们的身份变成了投资人。

二战的时候美国政府为了鼓励钢铁的开采，对矿业开采实施了政府定价收购。为鼓励生产武器变相鼓励钢铁的开采，抑制金矿类的开采。直到2008年以来黄金价格开始稳定超越开采成本，美国的再开采热才得以形成。甚至很多个人到曾经的淘金地区再次打碎岩石，提炼黄金。这主要是因为技术进步使得提炼效率加强了。爱达荷州曾经是美国历史上的传统黄金矿区，因为地理因素并没有像加州一样在淘金热过后形成繁荣的其它产业，但随着近年资源价格的持续上涨，爱达荷重新进入投资者的视线。正如爱达荷州旗上表示矿工所传达的含义，矿产业在该州具有重要地位，来自政府对矿产业的支持也就不难理解了。

基于投资非美元资产的好处，聪明的投资人还想到了一个规避投资风险的手段，那就是保险。美国移民法规定，eb-5投资人为移民做出的投资必须置于有风险的位置，被投资人不能担保eb-5投资人收回投资。但法律却没有禁止投资人在投资受到损失的情况下，从与该投资无关的第三方获得某种补偿，这与投资不动产或者黄金来抵消美元贬值的损失有异曲同工之妙。

这就像我们买疾病保险，人总是要生病的，买了保险也不能让人不生病，但却可能得到保险理赔。所以，即使买了保险，人仍然承担了生病的全部风险。同样的理论，保险不能让投资人对项目投资的50万美元更加安全，这笔钱仍然承担这原来的风险，但却可能在损失后在保险公司得到理赔。

目前，第一个有保险公司愿意承保的投资项目已经获得移民局的批准，投资人的移民申请也正在陆续得到批准。这刺激了众多的美国投资项目希望与保险公司接触，找到愿意承保的机构。但遗憾的是，保险公司有能力对投资的安全做出的分析，他们不同于普通中国投资人，很少有投资项目能通过保险公司苛刻的评估。保险公司的介入对中国投资人来说是绝大的利好，一举改变了项目方自说自话的局面，保险公司出于自身利益对投资前景做出的判断后选择的承保对象会更具投资价值。

根据2009年12月14日移民局回答北美移民律师协会问答的备忘录中的第十三个问题：用与EB-5不相关的资金来购买第三者保险（比如从伦敦劳埃德），该保险的赔付将用来偿还投资者，如果该企业不能偿还投资者的资金的话。假设第三方保险公司与该商业企业或区域中心无关。是否是可以的？移民局的回答是：可以。只要外国投资者的投资的50万美元资金本身依旧具有风险，并且补偿政策没有对外国投资者的投资款 构成赎回条款或担保回购的话。具体什么样的补偿政策是否与法律抵触要因应分析。

随着中国投资人逐渐走向世界，不可避免地要改变自己在中国做生意的思维模式，还要更多地考虑诸如汇率、法律等新的因素，这对投资人是一个考验。